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环境监测仪器厂商雪迪龙挂牌

行业聚焦点中国仪表网2012年03月12日 08:37人气:30899

  导读:环境监测仪器厂商雪迪龙作为中小板新股今日在深交所挂牌。雪迪龙本次上市2750万股,发行价格为20.51元/股,对应的市盈率为35.98倍。
  
  环境监测仪器厂商雪迪龙作为中小板新股今日在深交所挂牌。
  
  雪迪龙本次上市2750万股,发行价格为20.51元/股,对应的市盈率为35.98倍。
  
  公司是我国分析监测仪器行业主要企业之一,产品应用于环境污染监测、工业过程分析等业务领域,2008-2010年,营业收入分别为1.9亿元、2.5亿元、3.0亿元,毛利率在45%以上,净利润率稳定在23%左右。
  
  公司主营气液监测系统,毛利率较高。公司主营业务为环境监测系统、工业过程分析系统、主机及备件、运营维护服务四大类。其中,环境监测贡献收入55%。公司2011年收入3.3亿元,毛利率49%。
  
  火电行业脱硫脱硝监测系统需求增速未来两年预计可达25-30%。“十二五”规划到2015年火电装机容量将达9.63亿千瓦,年均增速6.6%。脱硫监测系统市场已经饱和,未来以更新需求为主。脱硝监测系统市场受益于政策推动,需求刚刚开始爆发,年均增速30%以上。结合脱硫监测系统每年500套左右更新需求,火电行业脱硫脱硝监测系统需求增速可达25-30%。
  
  工业过程分析系统需求增速未来两年预计可达15-20%。工业过程分析系统下游钢铁、石化、水泥等行业固定资产投资增速近几年来呈下降趋势,在10-25%的区间范围内。结合中国仪器仪表行业协会对检测仪器市场规模的估算,我们预计未来两年工业过程分析系统新增需求增速在15-20%。
  
  新市场 并购,助推公司打开成长空间。公司技术研发实力雄厚,已经具备生产火电脱硝监测、钢铁废气脱硫监测、垃圾焚烧废气监测、PM2.5监测等四个领域产品的能力。只需政策相应条款落实,公司产品便可大规模市场化。此外,仪器仪表行业技术“孤岛”现象将加速行业整合,公司可能通过并购加快扩张步伐。
  
  2012年恢复性增长,2013年扩张性增长。公司目前在手订单3.18亿,已经投标脱硫项目9200万,脱硝项目1.18亿,按50%中标概率推算,可中标价值在1.1亿左右。2012年收入至少4.2亿,增长27%以上。2013年后,募投项目部分达产,产品主要进入脱硝、垃圾焚烧、多晶硅过程分析等新领域,预计全年增速20%以上。
(本文来源:证券时报转载请注明出处
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