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环保投资:短期估值仍有下调风险

行业上下游中国仪表网2012年03月31日 12:07人气:9210

  导读:3月份,六家环保公司发布年报。其中,碧水源、龙源技术这两家细分领域龙头企业相对保持了较高增速,而维尔利、易世达、格林美受宏观紧缩、成本上升等因素影响,业绩低于预期。此外,碧水源等四家环保公司发布了一季报预报,一季度对环保工程类企业来说,确认收入较少,利润占比较小。加强环境空气质量监测能力建设,珠三角是重点区域之一。
  
  3月份,六家环保公司发布年报。其中,碧水源(300070)、龙源技术(300105)两家细分领域龙头企业相对保持了较高增速,而维尔利(300190)、易世达(300125)、格林美(002340)受宏观紧缩、成本上升等因素影响,业绩低于预期。此外,碧水源等四家环保公司发布了一季报预报,一季度对环保工程类企业来说,确认收入较少,利润占比较小。
  
  加强环境空气质量监测能力建设,珠三角是重点区域之一。3月23日,规划财务司发布关于加强环境空气质量监测能力建设的意见,全面实施新修订的《环境空气质量标准》,加快建设先进的环境空气质量监测预警体系。此外,环保部在广州召开珠三角地区大气污染联防联治工作座谈会。环境保护部副部长张力军要求,广东要高度重视珠三角PM2.5、臭氧等大气污染物治理工作,率先制定好空气质量达标率规划,在珠三角实施最严格的大气管理措施。
  
  从走势看,环保板块3月份以来跑输大盘1.9个百分点,过去6个月跑输大盘4.5个百分点。由于宏观经济增速放缓,房地产政策不放松的预期较强,股票市场经过前期的反弹后开始出现大幅下跌,环保板块也跟随市场大幅下跌。目前,环保板块2012年预测市盈率估值为22.5倍,位列第三;环保行业平均PB为3倍,仍位列第六。
  
  投资建议:短期估值仍有下调风险。目前,受市场情绪趋于悲观、新三板扩容、后续解禁等压力影响,经过前一阶段反弹后,环保板块估值存在下调风险。长期来看,我们仍然建议精选三大细分领域龙头企业,如桑德环境(000826)、碧水源、龙净环保(600388)。4月份,建议重点关注在年初反弹中涨幅较小、长期成长性较好、目前估值相对偏低的桑德环境。
(本文来源:深圳商报转载请注明出处
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