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流量计厂商海默拟3000万收购石油设备企业

行业聚焦点中国仪表网2012年04月11日 11:49人气:11582

  导读:近日,兰州海默科技公司拟以不低于人民币3000万元且不高于4000万元收购兰州城临钻采石油设备公司57%的股权,最终交易价格等待确定。
  
  兰州城临石油钻采设备有限公司成立于1990年,是集石油钻采设备、配件及油田特种作业车的开发、设计、制造、销售、服务于一体的高新技术企业,是中石油总公司钻采配件一级网络供应商(即可以供应任何产品)和中石协评定的AAA级企业信用厂家。现有各类机械加工、试验、检测设备60台套,各类员工120余人。2011年该公司总资产5679万元,所有者权益4428万元,营业收入2343万元,净利润152万元,考虑到该公司在经营和现金遇到瓶颈的情况下实现的收入和盈利,我们认为从PB角度看,此项收购对于海默而言是十分合适的。
  
  “海外渠道优势 油田热门产品”的模式是本次收购的亮点,互补性的收购有望快速带来投资回报。海默收购该公司后,将致力于将压裂设备通过已经在海外建立起来的渠道,实现产品出口。同时,积极分享国内压裂市场随着非常规油气开发的进程加快而变大的“蛋糕”。
  
  公司传统的多相流量计业务在12年募投产能建成投产后,有望继续保持高增长。2011年公司共生产56台(套),实现多相计量产品销售收入9115万元,较2010年大幅增长222%;2012年中期,公司多相流量计生产能力将由60台/年增加至200台/年,我们预计全年将生产100台,其中新产品湿气多相计量产品,已取得20台的批量订单。随着公司产能的扩大,我们认为公司将加大营销力度,在已有品牌声誉的支持下,建议继续关注新订单的催化因素。此外,移动测井服务和钻井服务已经度过最困难的时期,收入和毛利率将稳步回升。
  
  公司作为油田设备细分行业的高技术企业,依然处于快速发展和产业扩张的初期,虽然2011年在中东乱局的影响下毛利率大幅下滑导致业绩低于预期较多,但从营收继续大幅增长的角度看,成长空间依然很大,预计12-14年EPS分别为0.23元、0.29元、0.37元,3年复合增速35%,给与推荐评级。
(本文来源:银河证券转载请注明出处
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