5月底以来，国家陆续出台各项措施稳增长，但这并未改变钢材市场的弱势。近期，包括宝钢、武钢和鞍钢在内的三大钢厂悉数下调7月出厂价，幅度高达到300元/吨。
钢价对于“稳增长”不“感冒”也说明，钢铁业要摆脱困境，不能等着国家的政策扶持。而要利用市场低迷期，倒逼行业进行深层次的结构调整。
“三大钢”齐降价
在三大钢厂中，宝钢的动作具有代表性。在近发布的价格政策中，宝钢主流产品的7月出厂价普遍下调200—300元/吨，如此大的幅度在今年还是。武钢、鞍钢紧随其后，出厂价降幅分别为150元—300元/吨和130—300元/吨。
钢铁现货交易平台“西本新干线”副总经理盛志诚认为，宝钢降价有补跌的性质。据其监测，国内钢材市场从4月中旬进入下降通道，螺纹钢报价从4280元/吨跌落至目前的4030元/吨，降幅达到250元/吨。而在此期间，宝钢连续3个月开平盘，导致出厂价与市场价出现倒挂，降价是对前期政策的修正。
中联钢分析师胡正武说，近期钢铁下游需求表现不佳也是降价原因之一。按照经验，7、8月份是汽车等制造业的传统生产淡季，钢厂组织合同难度会增加。此外，大钢厂的矿石采购主要是季度定价模式，而二季度矿价整体是下移的，即三季度生产成本将出现下降，这也为钢价打开了一定的下行空间。
钢材出口是今年少数超预期的领域。在欧债危机不断深化、新兴市场国家经济增长放缓的背景下，今年前5月，我国累计出口钢材2204万吨，同比增长10.1%，对内需起到了填补作用。但“我的钢铁网”研究员倪献娟指出，不利因素也存在：我国传统的两大钢材出口地韩国和印度，近年来钢铁产能发展很快，对进口需求逐步减弱。此外，我国的钢材出口主要依靠低价策略，未来需往高附加值方面转变。
企业盈利暂难改观
虽然国家从5月底开始陆续出台各项“稳增长”措施，但其真正落实还要两三个月。江苏中天钢铁集团副总裁周国全就表示：“现在只能说钢材的销量和价格都稳住了，没继续往下掉，但大的反弹还没看到。”
由于需求和价格双双低迷，今年钢铁企业的盈利情况非常糟糕。大中型钢企4月份的销售利润率只有0.1%，较去年的2.4%大幅下滑，继续在工业中垫底。
周国全说：“近期的情况虽然好转一些，但螺纹钢的吨毛利也只有一两百块，刨去财务费用等支出，基本是盈亏平衡。优特钢的毛利空间大概是两三百元，刨去中间费用后，也只是把折旧赚回来而已。”
面对这样的困境，中天钢铁的做法是谨慎控制原材料采购。“往年都备有3个月的铁矿石库存，今年只有1个月”。受钢铁业困境影响，往年气势如虹的铁矿石今年只能维持窄幅震荡格局，目前徘徊在140美元一线。矿业巨头必和必拓近期宣布，暂缓800亿美元的投资计划，也显示出对中国需求的担忧。
对于下半年的形势，周国全有所期待。一是随着项目陆续开工，需求会有所反弹。二是随着货币政策放松，企业的财务成本将有所下降。“个人预计，后期的财务成本能下降1/3左右。”
投资者信心缺失
令人担忧的是，由于预期下半年的情况可能会好转，一度出现回落的粗钢日均产量再次回升，6月上旬接近200万吨，有创造新高的势头，这无疑会使市场供需矛盾进一步加剧。
高华证券研究员谢鸿鹤指出，盈利相对较好的小钢铁厂新增产能如果能收回现金成本，可能会维持运营。亏损的国有钢铁企业出于社会责任考虑也会继续生产。这将对行业利润率造成进一步打压。即使政府出台进一步“稳增长”的措施，钢铁需求在2012年底之前不会迅速获得提振，预计今夏中国钢铁企业去库存缓慢，形势严峻。
中国钢铁工业协会在新的月度报告中指出，考虑到中央把“稳增长”放在宏观调控更加重要的位置，后期国内市场需求有望继续保持增长。但受市场供大于求的制约，钢材价格难以大幅提高，仍将呈低位波动态势。
A股的钢铁板块也因此萎靡不振，12只钢铁股处于破净状态，占到板块总数的约三分之一。其中，安阳钢铁的市净率仅0.6倍，蓝筹股宝钢股份的市净率也不到0.8倍。
谢鸿鹤认为，钢铁业作为加工行业，目前产能严重过剩，原材料自给率较低，钢铁股作为长期投资不具吸引力。鉴于鞍钢H和马钢H股目前对应的2012年预期市净率分别在0.5和0.4倍左右，进一步下跌的空间不大，但也不会有出色表现。
这些信号说明，政策救不了钢铁业，走出困境要靠自我调整。事实上，一些反应灵敏的企业已开始行动。全国大的民营钢企沙钢董事局主席沈文荣表示，“十二五”期间沙钢不会再扩大钢铁产能投资，而要围绕主业做好产业链延伸工作，开辟新的利润增长点。
