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化工行业前三季度同比增11.7%

行业上下游中国仪表网2012年10月29日 15:25人气:23728

  导读:行业数据显示,前三季度,化工行业增加值同比增长11.7%,增幅同比减缓3.5个百分点。化工行业的利润同比下降较为确定。
  
  从前三季度的情况看,化工行业的利润同比下降较为确定。但是当前利于行业运行的积极因素也在呈现,再考虑到去年四季度的基数较低,四季度单季的情况有望出现好转,如丙烯酸、轮胎等子行业值得关注。
  
  增速放缓利润下降
  
  行业数据显示,前三季度,化工行业增加值同比增长11.7%,增幅同比减缓3.5个百分点。
  
  主要化工产品中,初级形态的塑料产量3849万吨,同比增长6.6%,增速同比减缓3个百分点;合成橡胶产量279万吨,增长6.5%,减缓8.4个百分点;合成纤维产量2557万吨,增长9.7%,减缓6.7个百分点。乙烯产量1106万吨,下降2.9%,去年同期为增长10.1%。烧碱产量1960万吨,同比增长4.1%,增速同比减缓13.6个百分点。纯碱产量1798万吨,增长4.9%,减缓6.8个百分点。橡胶轮胎外胎产量65166万条,增长4%,减缓2.7个百分点。电石产量1429万吨,增长5.9%,减缓19.1个百分点。
  
  当然,个别产品的产量增速也在加快。化肥产量5732万吨,增长13.7%,增加1.8个百分点;其中,氮肥增长12.3%,磷肥增长19%,钾肥增长6.8%。农药产量256万吨,增长19.5%,加快3.8个百分点。
  
  不过,在产值增长的同时,企业利润水平却在恶化。前8个月,化工行业实现利润2074亿元,同比下降18.1%。据Wind数据统计,根据申万行业分类的化工板块公司中,已经有76家披露了三季报。76家公司合计实现营业收入1527亿元,同比下降11%;合计实现净利润35亿元,同比下降45%。
  
  积极因素正在酝酿
  
  对于未来的化工行业走势,产品价格依然是一个重要的参考指标,从油价走势和下游需求看,化工行业四季度面临较好的形势。
  
  油价是衡量化工行业生产成本的一个重要指标。近期,高盛报告指出,布伦特原油期货价格过高将抑制原油需求,且2013年非欧佩克石油产量将继续增长,因此将2013年布伦特原油期货均价从130美元/桶大幅下调至110美元/桶。根据以往经验,油价在80-120美元/桶的区间有利于化工行业的运行,在此区间,化工品的价格能够获得支撑,又能够较为顺利地向下游转嫁成本。
  
  需求方面,鉴于宏观经济在三季度企稳的概率较大,而四季度GDP增速甚至会有所回升,因此,化工产品整体的下游需求走势向好。而随着去年四季度以来去库存的展开,当前,很多化工行业库存水平并不高,一旦需求有所变化或者供给减少,产品价格随时可能出现大幅上涨。
  
  分行业看,如果行业基本面没有出现大的变化,只是随着宏观形势的向好而出现变化,价格和利润的变化预计也会比较温和,即使转好,幅度也不会很大。但如果受到某些因素的刺激,供给出现紧张,相关产品的价格会出现大幅拉升,近期的热门产品丙烯酸和此前的TDI就是例证。
  
  从相对更长一个时间段来看,需求方面的变化更为关键。以今年特保案到期的轮胎行业为例,出口形势明显好转是可以预期的。实际上,轮胎出口已经在出现好转。数据显示,今年前三季度山东口岸出口轮胎1.2亿条,比去年同期增加16.4%,价值65.3亿美元,增长16.6%。
(本文来源:中国证券报转载请注明出处
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