【仪表网 行业财报】4月23日，南华仪器(300417)发布2025年年度报告，全年经营呈现“营收高增、由盈转亏、主业亏损收窄”的鲜明特征。数据显示，公司2025年实现营业收入1.96亿元，较2024年的1.24亿元同比大幅增长57.94%；归母净利润为-259.75万元，同比下降117.59%，由上年盈利1476.66万元转为小幅亏损；扣非归母净利润为-789.87万元，同比增长49.63%，较上年同期减亏322.86万元，核心主业盈利能力呈现边际改善态势。
图片来源：南华仪器公告
2025年南华仪器营收的高增长主要得益于传统主业与并购业务的双轮驱动，规模创下近年新高。其中，核心的机动车检测设备及系统业务延续主导地位，全年实现收入1.58亿元，同比增长29.42%，占总营收比重达80.31%，主要受益于行业需求回暖与公司产品竞争力的持续提升；同时，公司在2025年11月完成对广东嘉得力清洁科技股份有限公司的控股收购并将其纳入合并报表，新增“清洁设备及系统”业务，该业务当年贡献收入2594.91万元，占总营收的13.22%，成为营收高增的关键增量。从单季度表现来看，第四季度单季营收达8638.53万元，占全年营收的44%，并购并表效应与行业旺季需求释放共同推动该季度收入创下年内新高。
利润端的波动则主要受短期非经常性因素与并购相关影响，尽管归母净利润由盈转亏，但核心主业的韧性逐步显现。2025年归母净利润转亏的核心原因有两方面，一是上年同期存在大额非经常性收益，而2025年该部分收益显著收缩，直接影响利润基数；二是对嘉得力并购形成的商誉计提减值损失，进一步挤压了利润空间。不过，扣非归母净利润的大幅减亏，充分反映出公司核心主业经营效率的提升，通过成本控制与产品结构优化，核心主业亏损幅度明显收窄。此外，公司全年毛利率达40.05%，同比上升1.00个百分点，彰显主业盈利韧性；经营活动现金流净额为529.36万元，同比增长6.51%，经营回款能力保持稳定；基本每股收益为-0.0193元/股，加权平均净资产收益率为-0.57%。
2025年，南华仪器围绕“主业深耕、外延拓展、架构优化”的战略推进各项工作，在巩固机动车检测、环保监测等核心领域行业地位的同时，通过并购嘉得力切入清洁设备赛道，形成“检测设备+清洁设备”的双业务布局，进一步拓宽了业务边界与收入来源。同时，公司注销全资子公司佛山市华贝软件技术有限公司，精简组织架构，有效提升了运营效率，降低了管理成本。
总体来看，2025年南华仪器凭借并购增量与主业回暖实现了营收的跨越式增长，虽受短期因素影响出现小幅亏损，但核心主业的盈利改善趋势已基本确立。展望2026年，随着嘉得力并购协同效应的持续释放、传统检测设备需求的稳步复苏，叠加公司成本管控与业务整合的不断深化，南华仪器有望实现“营收持续增长、利润扭亏为盈”的目标，双业务布局也将成为公司长期增长的核心驱动力。
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