中信证券：预计至2027年磁传感器市场空间有望增长至45亿美元

　　【仪表网 市场行情】中信证券发布研报表示，磁传感器在汽车、工业、机器人、消费等多元领域拥有丰富应用，根据Yole数据及预测，2021年全球磁传感器市场空间约26亿美元，预计至2027年有望增长至45亿美元，CAGR接近10%，其中汽车电子是重要需求增量来源：该行测算一辆电动车磁传感器的单车价值量合计约40-60美元(电动化和智能化各贡献20-30美金)，若考虑模组口径则实际单车价值量更高。目前国内磁传感器芯片的国产化率约5%，该行看好国内汽车产业蓬勃的智能化及电动化升级趋势推动磁传感器的国产配套需求提升。
 

　　中信证券的主要观点如下：
 

　　磁传感器属于非接触式传感器，基于电磁感应原理用于电流、速度、位置等物理量检测，相较普通传感器具备穿透性良好且信息量丰富等优点，具备广泛的应用场景。按技术原理的不同，磁传感器可分为霍尔传感器和磁阻传感器两类，其中霍尔传感器具备体积小、寿命长、耐腐蚀、低成本等优点，在汽车及工业等有着广泛应用，目前是最主流的磁传感器芯片，占比约70%(Yole数据)；磁阻传感器则具备高灵敏度与测量精度、功耗更低等优势，但成本较高，目前占比约30%(Yole数据)。按测量物理量的不同，磁传感器又可分为开关、位置、速度、电流以及磁力计(电子罗盘)类别，分别对应不同功能。从市场空间来看，根据Yole数据及预测，2021年全球磁传感器市场空间约26亿美元，预计至2027年有望增长至45亿美元，CAGR约9%。
 

　　汽车电子是最重要增量，磁传感器有望同步受益于汽车智能化/电动化，单车价值量有望达40~60美金。
 

　　在汽车电子场景下，磁传感器可用于实时检测汽车内部电路电流、轮胎转速、汽车微电机系统状态等信息，并向控制系统或后端电路反馈以实现整体闭环控制，提高系统可靠性。在汽车电动化及智能化的发展浪潮中，磁传感器的单车用量有望持续提升：电动化方面，新能源汽车以“三电系统”取代燃油车的发动机体系，对于电流检测的需求量大幅增加；智能化方面，功能丰富+安全冗余考虑下汽车电子配置不断提升，在电动助力转向系统、防抱死系统、电子油门踏板以及电动座椅等众多部件中磁传感器用量显著增加。该行测算，一辆电动车磁传感器的单车价值量合计约40-60美元(电动化和智能化各贡献20-30美金)，若考虑模组口径则实际单车价值量更高。
 

　　磁传感器市场由海外品牌主导，长期中看好本土厂商份额逐步提升。
 

　　目前全球磁传感器芯片主流玩家包括Allegro、英飞凌、AKM、Melexis、TDK等海外厂商，尤其是在车规磁传感器领域，海外头部玩家占据了市场的主要份额。纳芯微、灿瑞科技、赛卓电子、矽睿科技、艾为电子、芯进电子、美新半导体等国内厂商亦在积极布局，与此同时，磁传感器模组领域玩家包括中车时代电气(28.55, 1.20, 4.39%)、比亚迪半导体、保隆科技等。受限于起步较晚等因素，目前磁传感器芯片的国产化率仍处于较低水平，该行测算当前国内厂商的全球市占率约为5%，仍有较大提升空间。近年来，国内厂商在磁传感器领域实现品类扩张并在客户导入方面进展积极，中长期该行看好国内汽车产业蓬勃的智能化及电动化升级趋势推动磁传感器的国产配套需求提升，本土磁传感器芯片厂商有望迎来宝贵发展机遇。