竞争持续升级，原料药迎来战略发展契机

来源：岐昱实业（上海）有限公司 2023年02月23日 13:25

原料药（Active Pharmaceutical Ingredient，API），通常指化学原料药，是化学药物制剂中的有效成分，是由化学合成、植物提取或者生物技术所制备而成的各种作为药用的粉末、结晶、浸膏等。行业内习惯上将原料药划分为大宗原料药、特色原料药和原料药三大类。

表1：原料药分类一览

来源：火石创造根据公开资料整理

人口增长和老龄化加剧推动药品市场规模不断增长，叠加断崖的到来，仿制药加速发展，也带动了上游原料药的需求持续增长。国际上，疫情导致供应链紧缩持续，亚洲特别是中国凭借良好的疫情防控能力和完整的产业链基础，加速吸引了产业转移；国内，监管与环保共同推动产业转型升级和结构优化，原料药迎来发展契机。

市场稳步增长：特色原料药和原料药前景光明

除2020年受疫情影响有所下滑外，原料药市场呈稳定增长的态势。从2015年的1308亿美元上升至2019年的1750亿美元，年均复合增长率达7.5%，2020年受疫情影响有所下滑，但2021年重回正轨，随着近年来到期的药品增加，仿制药品种与数量增加，拉动原料药的产量增长，预计到2026年达到2900亿美元规模，年均复合增长率超过10%。

图1：原料药市场规模及预测

来源：MarsketAndMarkets、北京等，火石创造整理

我国原料药行业主营业务收入止跌回升。近年来，随着人民币升值、出口退税率变动、粮食及化工原料等原材料价格上涨、人力成本提升以及政策趋严等多种因素叠加，化学原料药低端产能加速出清，2018年整体营收有较明显的下降，而后止跌回升，预计2021年达到4265亿元规模，增长率达到8.1%，重回上升通道。

图2：中国化学原料药制造营业收入情况

来源：中国化学制药工业协会

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