【仪表网 企业动态】伟创电气(688698)作为深耕电气传动与工业控制领域的高新技术企业，依托“一核两新”战略，以传统工业自动化为基本盘，持续加码绿色能源、具身智能两大高景气赛道。公司2026年前三季度业绩呈现营收稳步增长、利润短期承压的分化格局，传统工控主业跟随制造业弱复苏，而两大新兴业务迎来爆发式增长，成为驱动公司从工控设备商向智能能源+机器人核心部件平台转型的核心增量。
财报数据显示，2026年前三季度公司实现营业收入15.95亿元，同比增长18.15%；归母净利润1.75亿元，同比下滑22.15%，增收不增利特征显著。利润承压主要受功率器件等原材料采购成本上行、产品销售结构调整叠加研发、市场拓展等期间费用增加多重因素拖累。但盈利端已出现边际改善信号，第三季度单季毛利率环比提升3.2个百分点至33.27%，反映成本压力逐步消化，产品结构优化成效开始显现，盈利底部修复趋势初步确立。
机构研报分析指出，公司工业自动化主业处于传统复苏+新兴产业双轮驱动阶段。当前国内制造业整体处于弱复苏周期，通用工控市场需求修复节奏偏慢，行业竞争仍较为激烈。伟创电气持续推进变频器、伺服系统与运动控制器的产品迭代升级，面向重工、轻工、高端装备等下游行业推出场景化综合解决方案，持续提升存量市场渗透率，稳固工控基本盘，为新业务研发与市场拓展提供现金流支撑。
最大亮点来自两大新兴业务的实质性放量。依托在电力电子、运动控制领域多年积累的底层技术能力，公司绿色能源业务收入同比大增154.05%，具身智能业务收入同比飙升215.01%，增速亮眼。绿色能源赛道紧扣双碳与能源转型机遇，产品矩阵持续完善，光储逆变器覆盖户用、工商业多场景，同时布局氢能 IGBT 制氢电源、储能电池检测设备等产品，深度切入光伏、储能、绿氢等新能源赛道，提供一体化零碳能源解决方案。具身智能领域，公司聚焦人形机器人、协作机器人核心执行部件，空心杯电机、无框力矩电机、机器人关节模组、灵巧手、伺服一体轮等产品加速落地，为机器人厂商提供全套运动控制核心零部件方案，在人形机器人产业化浪潮中抢占核心零部件赛道先机。
短期来看，新业务尚处在市场拓展阶段，前期研发投入、客户验证投入较高，一定程度上拖累整体盈利水平，机构因此小幅下调短期盈利预测。但中长期成长逻辑扎实：一方面绿色能源、具身智能业务营收占比持续抬升，新赛道产品长期具备更高成长弹性；另一方面 Q3 毛利率环比修复验证盈利能力改善，公司持续加码研发投入，夯实电力电子、电机控制底层技术壁垒。
机构维持对公司转型逻辑的认可，当前估值锚定2027年42倍 PE，目标价61.32元。市场定价核心，不再单纯参考传统工控设备厂商估值体系，而是认可伟创电气正在完成从传统工控设备供应商，向智能能源装备+机器人核心部件平台型企业的战略跃迁。未来随着新业务规模化落地、规模效应释放，有望逐步扭转盈利压力，打开长期估值与业绩成长天花板。
风险提示：本文基于上市公司公告及公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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