【仪表网 行业财报】8月14日，三晖电气(002857.SZ)发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入1.46亿元，同比增长41.64%。归属于上市公司股东净亏损1630.97万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损1861.58万元。基本每股亏损0.1263元。
三晖电气成立以来，始终以“以准确计量为基础理念，以高精度电能定位技术领跑者为己任”，经过多年的发展，已成为围绕电网公司“计量资产全寿命周期管理”要求，依托电能表检定这一核心环节的技术优势，以服务于电能表为核心，形成电能表标准检测设备、电能表自动化流水线型检定系统、电能表智能化仓储系统、用电信息采集系统、互感器、储能等产品。通过控股子公司深圳三晖能源科技有限公司开展储能业务，深度参与绿色能源发展和新型电力系统建设，致力于为客户提供优质的 MW 级储能系统、户用储能系统及整体解决方案。
三晖电气在此前披露中报预报时表示，报告期内，受市场激烈竞争影响，公司部分业务及产品价格下降，导致公司产品毛利率下降，致使报告期内业绩亏损。公司增收不增利的背后在于低毛利产品储能设备放量，但高毛利产品电能计量配套产品系列增长乏力。公司两大主营产品中，电能计量配套产品系列与储能设备毛利率相差较大，其中电能计量配套产品系列2025年上半年毛利率为29.22%、储能设备毛利率3.6%。
2023年3月，三晖电气成立深圳三晖能源科技有限公司，全面进军储能产业。其储能业务主要产品包括能量型储能系统、功率型储能系统、工商业储能一体机、集中式储能系统、台区储能一体机、户用储能产品等。次年储能设备业务已跃居成为公司收入占比第一支柱产业。
2025年上半年，三晖电气储能设备营业收入8341.77万元，较去年同期增长237.09%，占营业收入比重也从去年同期24.06%提升至57.27%。而电能计量配套产品系列收入从2024年6433.13万元下降至5645万元，占营业收入比重从62.56%下降至38.75%。
今年上半年，储能设备毛利率下降明显，下滑19个百分点，电能计量配套产品系列毛利增长2.6个百分点。储能设备销量大增虽支撑公司营业收入增长，但对利润贡献有限，并拖累经营质量。
现金流方面，2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-9168.37万元，同比减少3581.88万元；筹资活动现金流净额-699.76万元，同比增加461.6万元；投资活动现金流净额2336.1万元，上年同期为-1.22亿元。
自从进军储能业务后，公司偿债压力增加，截至2025年6月30日，资产负债率从2023年31.43%增长至51.81%，流动比率从2.65下降至1.63。与此同时，公司营运能力下滑，公司存货周转天数和应收账款周转天数已创公司近五年新高，这也意味着公司存货变现能力变弱。2025年上半年存货周转天数和应收账款周转天数分别为245天、300天，在2023年二者分别为105天、137天。
值得一提的是，在增速乏力背景下，三晖电气仍在拓展新业务。2025年1月成立了三晖联璟智算(上海)高科技有限公司，进军具身智能领域，推出理疗机器人等新产品，今年7月31日，三晖联璟智算与淄博蓝丝带健康管理有限公司签署了《产品销售框架合同》，双方约定三晖联璟智算将在2025-2027年向蓝丝带销售商用、家用机器人设备，三年间数量分别不低于50台、300台、450台。
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